需求改善+价钱回升 水泥行业“暖意”渐浓

◎记者 张问之

现时，国内水泥行业正资格“阵痛期”。海螺水泥、华新水泥、天山股份等多家头部企业2024年年报自满，受多重成分影响，企业利润大多承压。不外，一大亮点是，这些公司的国外业务呈现逆势增长态势，成为公司功绩的环节撑捏。禁止现时，中资水泥企业已在国外20多个国度布局熟料坐褥线，熟料产能近9300万吨。

在国外需求撑捏的同期，国内水泥阛阓也显现出回暖迹象。一季度以来，国内水泥价钱企稳回升，下流需求缓缓改善，行业复苏圭表加速。海螺水泥近日发布的功绩预报自满，受益于成本下降及销量晋升，公司一季度预盈18.08亿元，同比增长约20%。

针对好意思国加征“平等关税”对水泥行业的影响，中国水泥网·水泥大数据督察院分析师李坤明在吸收上海证券报记者采访时默示：“中国出口好意思国水泥居品占比极低，短期对行业影响较小。况且，中国水泥企业不错加强与其他国度的相易与联结，促进水泥居品出口量赓续增长。”

并购+产能布局 捏续拓展国际阛阓

2024年，A股水泥企业国外阛阓的“成绩单”怎样？

华新水泥2024年杀青国外贸易收入79.84亿元，同比增长47%；国外水泥销量为1620万吨，同比增长37%；国外产能超2250万吨/年，同比增长8%；国外累计运营及在建水泥产能打破2500万吨。

2024年，海螺水泥非洲、南好意思国外事业处接踵配置，乌兹别克斯坦安集延海螺投产运营，柬埔寨金边海螺建设加速鼓舞并于2025年2月建成投运，国外托管技俩奏凯鼓舞。年报自满，2024年，公司国外贸易收入为46.77亿元，毛利率晋升至32.33%；国外增多熟料产能230万吨。

“2024年，公司国际化业务赓续保捏盈利态势，在销量和利润方面王人有所晋升。近日，公司突尼斯技俩完成了交割、股权变更手续。”近日，天山股份在集体功绩阐述会上复兴投资者崇尚时默示。2024年，天山股份国外区域贸易收入为8.40亿元，同比增长4.36%。

在国内水泥需乞降煦下降、行业全体利润消弱的配景下，上述企业逆势增长的“国外成绩单”显得很是亮眼。多家水泥企业称，2025年坚韧项国际化发展策略，加速鼓舞国外布局。

海螺水泥称，2025年公司将加速鼓舞国际化发展，知道国外事业处的功能，在新兴阛阓挖掘允洽的技俩载体，进一步完善国外布局。天山股份默示，公司将力推要点技俩落地，捏续拓展国际阛阓。

2025年，华新水泥霸术成人性支拨约133亿元，将要点用于国外并购、前期公司对骨料技俩投资的延续支拨（包括矿山尾款支付等），以及对超低排放等技巧校正投资。在公司2025年的成本开支中，占比最大的便是尼日利亚和巴西项方针并购支拨。2024年12月，华新水泥先后流露，拟斥资约8.38亿好意思元和1.866亿好意思元永诀收购尼日利亚水泥金钱和巴西4家骨料工场。

“本年咱们将捏续在大众新兴阛阓的水泥及联系居品阛阓进行拓展，同期在国内水泥阛阓的整合提质、居品拓展等方面创造新的增长点。”华新水泥董事、总裁李叶青说。说念及好意思国“平等关税”的影响，他默示，该事件对公司的业务莫得权贵影响。

提价+需求改善 阛阓复苏信号显现

回看国内阛阓，复苏信号依然显现。海螺水泥4月8日晚流露，成绩于公司居品成本下降及销量上升，公司瞻望2025年一季度杀青归母净利润约18.08亿元，同比增长约20%；扣非净利润约16.50亿元，同比增长约20%。

“在煤炭成本下降、水泥均价上移的配景下，水泥行业利润将配置向好，瞻望2025年全年行业利润率在2.8%傍边，略好于2024年同期。”李坤明默示。

在李坤明看来，跟着水泥企业强化自律和错峰坐褥，瞻望2025年行情或追念常态化，波动空间缩窄，呈现“高潮有顶、下落有限”的启动特征。

金隅集团、天山股份、冀东水泥等多家企业在公开地点传递了积极信号和信心。“一季度水泥价钱阐扬较好，同比晋升20元/吨以上。4月水泥阛阓参加平素销售季节，销量会进一步收复；价钱方面，东北、晋冀鲁豫及内蒙古、重庆、湖南等区域会有联系复价的霸术。”金隅集团预判，本年水泥各个时分段的价钱核心会较旧年有一定晋升，从而改善盈利。

冀东水泥在功绩阐述会上理解，公司一季度总体销量和旧年同期基本捏平，水泥熟料笼统价钱同比晋升20元/吨以上，成本同比下降，毛利率晋升较着。

说念及本年行业发展趋势，天山股份称，跟着基建技俩络续启动，瞻望下半年需求降幅将缓缓收窄。现时，行业反对“内卷式”竞争的共鸣更强，错峰坐褥等机制和方针日趋纯熟，行业生态建设的基础愈加沉稳。公司将厚爱贯彻落实联系政策条目反对行业内卷，厚爱彭胀错峰决策，为行业复苏注入信心。

在4月15日召开的功绩阐述会上，海螺水泥默示，尽管短期内濒临竞争加重等挑战，但在政策支捏、行业整合及技巧转变等多方面推动下，水泥行业正处于高质料发展的枢纽转型期，仍具备一定的增长后劲。

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背负剪辑：江钰涵